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2022年5月17日，全國政協(xié)召開數(shù)字經(jīng)濟(jì)專題協(xié)商會，再次釋放“支持平臺經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”的積極信號。當(dāng)前市場環(huán)境下，考慮宏觀壓力及流動性方面折價(jià)，頭部公司如阿里巴巴、騰訊控股已達(dá)近5年估值分位數(shù)的4％、2％，即便考慮到互聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯已經(jīng)發(fā)生變化，在下一代云計(jì)算、AI驅(qū)動的數(shù)字經(jīng)濟(jì)的國際競爭中，中國互聯(lián)網(wǎng)公司依然具備比較優(yōu)勢。在市場情緒悲觀時(shí)，我們回歸基本面，討論未來1-2年中國互聯(lián)網(wǎng)公司可能的成長性及其風(fēng)險(xiǎn)，站在未來1-2年的時(shí)間維度上，中國互聯(lián)網(wǎng)公司投資依然有可能實(shí)現(xiàn)相對穩(wěn)定的回報(bào)。我們建議重點(diǎn)關(guān)注競爭優(yōu)勢穩(wěn)固、新業(yè)務(wù)及新市場拓展領(lǐng)先的頭部互聯(lián)網(wǎng)公司。
