股指期貨標(biāo)的物一商品期貨的標(biāo)的為相應(yīng)商品,而股指期貨的標(biāo)的為相應(yīng)的股票指數(shù)。
股指期貨合約一是一種具有法律約束力量的合約。簽約雙方在未來(lái)的某特定日期,可以根據(jù)預(yù)先決定的指數(shù)標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)行指數(shù)的買賣。合約一旦形成后,簽約雙方在法律上都有義務(wù)履行合約的內(nèi)容。
股指期貨報(bào)價(jià)方式一股指期貨的標(biāo)的物為股票市場(chǎng)上的某種價(jià)格指數(shù),股指期貨的報(bào)價(jià)方式以指數(shù)點(diǎn)計(jì),合約的交易單位即以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來(lái)表示。如1999年11月份到期的香港恒生指數(shù)期貨合約的報(bào)價(jià)為12800點(diǎn)時(shí),其合約價(jià)值為12800指數(shù)點(diǎn)乘以50港元/指數(shù)點(diǎn)=640000港元。
合約價(jià)值一假設(shè)合約乘數(shù)為50 (即每一點(diǎn)代表50元), 當(dāng)前指數(shù)為1750, 則一份期貨合約的價(jià)值為1750x 50 =87500元。
初始保證金一在進(jìn)行交易時(shí),結(jié)算所為了防范客戶不履行合約義務(wù),所規(guī)定交納的押金。在合約平倉(cāng)后,這筆款項(xiàng)可以取回。
保證金制度 按上例,假設(shè)每份合約初始保證金為5000元,即用5000元的保證金可以實(shí)現(xiàn)87500元的交易。保證金制度也叫“信用擴(kuò)張倍數(shù)”。在這一例里,信用擴(kuò)張倍數(shù)為17.5倍。
維持保證金/催加保證金一因?yàn)榻灰资墙⒃诒WC金基礎(chǔ)上,存在杠桿效應(yīng),所以交易風(fēng)險(xiǎn)較大,控制的方法是設(shè)立維持保證金。交易所每日清算,合約價(jià)值的變動(dòng)直接體現(xiàn)在保證金賬戶和現(xiàn)金賬戶的劃轉(zhuǎn)。當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí),虧損額從保證金賬戶中扣除,一旦扣到某下限(維持保證金),即向客戶發(fā)出催加保證金的通知。如果客戶沒(méi)有足夠現(xiàn)金完成催加保證金,就將面臨被交易所強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
開倉(cāng)一建立部位的交易。
交易方式一開倉(cāng)買入, 開倉(cāng)賣出,平倉(cāng)買入,平倉(cāng)賣出。開倉(cāng)即訂立新的合約(需交納保證金),而平倉(cāng)即終止原有合約(保證金余額退還);買人合約即預(yù)期未來(lái)指數(shù)將上漲,以期未來(lái)在較高價(jià)格賣出,賣出合約正好相反。
基點(diǎn)一也叫“簡(jiǎn)單基差”,即指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格(指數(shù))之間的差額。
合約月份一金融期貨合約的到期月份,或是商品期貨付運(yùn)的月份。
現(xiàn)月份一接近到期的期貨合約,有時(shí)是指近期月份。
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