后市2520不銹鋼板恐怕難以樂觀啊。

宏觀經(jīng)濟(jì)趨弱，鋼材市場旺季不旺，粗鋼產(chǎn)量有所下滑，2520不銹鋼板需求也隨之減弱。而焦炭產(chǎn)量維持較高水平，2520不銹鋼板供應(yīng)壓力較大。同時(shí)，近期鋼價(jià)大幅下挫，鋼廠利潤受擠壓，打壓原材料價(jià)格成為鋼廠控制生產(chǎn)成本的重要手段。由于鋼廠在焦炭定價(jià)體系中處于強(qiáng)勢地位，壓低焦炭采購價(jià)格成為鋼廠降本增效的必然要求。整體來看，焦炭的基本面有惡化跡象，后期焦炭仍有下跌空間，庫存壓力較大的現(xiàn)貨企業(yè)可以考慮在期貨盤面賣出保值。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱，鋼材需求旺季不旺。隨著前期“微刺激”政策作用的逐步消化，宏觀經(jīng)濟(jì)有所趨弱?？偫肀硎?，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于合理范圍內(nèi)，要保持宏觀政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，既保持定力又有所作為，今年經(jīng)濟(jì)主要預(yù)期指標(biāo)能夠完成。商家心態(tài)顯消極，不過因?yàn)榱魍ㄖ匈Y源分布不均衡，如1.0mm、1.2mm規(guī)格比較緊缺，故市場主流并沒有出現(xiàn)明顯下降；華北市場報(bào)價(jià)仍較堅(jiān)挺，主要還是受可售資源有限影響，不過因近期鋼市整體凌厲的下跌，多數(shù)商家認(rèn)為后期到貨增加后，冷軋價(jià)格走低可能性較大；華南市場因受期貨市場快速下調(diào)影響，主流出現(xiàn)20-50元/噸的跌幅，市場低位資源不斷增加，2520不銹鋼板商家拋貨意愿強(qiáng)。

上輪鋼市反彈已經(jīng)夭折，鋼價(jià)繼續(xù)在不斷刷新底部，316L不銹鋼板未來又將如何，沒人敢輕言底部，因?yàn)椴徽撌呛暧^也好、還是微觀也罷，316L不銹鋼板弱跟疲軟是乎成了主基調(diào)。固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、規(guī)模工業(yè)增加值、社會發(fā)電/用電量等主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還在繼續(xù)回落，而財(cái)政部長樓繼偉更是表示，在提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資上，中國不能依賴政府開支。不管是政策也好、資金也罷、仰或是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都在繼續(xù)遏制鋼鐵消費(fèi)需求的釋放，相比去年同期，今年1~7月，我國鋼鐵實(shí)際消費(fèi)量下降0.3%即是316不銹鋼管好的證明。不管是從政策指向、還是實(shí)際需求來看，316L不銹鋼板等主要基礎(chǔ)生產(chǎn)資料行業(yè)前景黯淡。商家心態(tài)悲觀。上周六國家統(tǒng)計(jì)局公布的316不銹鋼管新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增加值、電力、固投、房地產(chǎn)開發(fā)等依然在回落；特別是房地產(chǎn)行業(yè)的投資、新房屋銷售及開發(fā)等核心數(shù)據(jù)跌勢不該，顯示樓市松綁效果有限，繼續(xù)對相關(guān)行業(yè)的需求消費(fèi)造成較大的限制，鋼材需求長期低迷不振。中央316不銹鋼管新談話也闡明不會繼續(xù)實(shí)施更多的刺激措施，終端需求短期明顯改善的可能性不大。

316L不銹鋼彎頭期貨如果持倉仍在150萬手以上，保證金比例將從5%提升到11%，周五螺紋鋼期貨大幅減倉28萬手，但仍有284萬手，目前市場為空頭優(yōu)勢，空頭減倉將有利于螺紋鋼期貨的反彈走勢?，F(xiàn)貨層面，北方主導(dǎo)鋼廠結(jié)算價(jià)格出臺，商家打壓價(jià)格的意愿轉(zhuǎn)弱，同時(shí)部分工地將為節(jié)日備貨，采購量會有所增長，也有助于價(jià)格走高。

從近期央行貨幣市場維穩(wěn)以及定向操作的趨勢來看，資金面的整體壓力不會太大，但是穩(wěn)健的操作動向以及市場傳言中央能接受經(jīng)濟(jì)增長低于7.5%的消息使得當(dāng)前鋼價(jià)反抽動能仍較為薄弱，反倒是季末、長假效應(yīng)將在本月后期占據(jù)市場主導(dǎo)，316L不銹鋼彎頭仍存繼續(xù)調(diào)低的空間，但快速地宣泄后，市場跌幅或?qū)⑹照?本周線螺售價(jià)繼續(xù)回調(diào)，主要是終端需求依舊萎靡，主導(dǎo)鋼廠下旬價(jià)格政策穩(wěn)中有落，對市場支撐乏力，另月底資金壓力較大，迫使商家不得不降價(jià)出貨。節(jié)后市場有望企穩(wěn)，若有利好帶動或有高靠，否是市場難有起色。主要從以下考慮：主導(dǎo)沙鋼或平盤托市，但節(jié)間鋼廠正常生產(chǎn)，節(jié)后市場庫存將承壓，316L不銹鋼彎頭需求難有明顯放量，供需矛盾凸出，后期市場難有明顯改善。

鑒于月底316不銹鋼管后，低價(jià)走貨意義已不太大，明日步入“銀四”，月初市場資金壓力得以緩解，貿(mào)易商信心尚可，對需求釋放仍持較好的預(yù)期。又坯料處于反彈上行階段，昌黎含稅出廠2910漲10，成本支撐堅(jiān)挺，抗跌性增強(qiáng)，預(yù)計(jì)明日唐山型材市場繼續(xù)主流小漲10。帶動期螺強(qiáng)勢走高，市場心態(tài)也明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。而市場現(xiàn)貨來看，上周各地天氣回暖，工地開工率不斷回升，下游需求也逐漸回暖，商家反饋成交也漸漸好轉(zhuǎn)，市場價(jià)格底部也不斷抬升，但市場資金緊張狀況影響整個(gè)交易環(huán)節(jié)，貿(mào)易商隨行就市操作風(fēng)格明顯，下游工程備貨控制在一周以內(nèi)，316L不銹鋼彎頭市場成交持續(xù)性不足。

目前成交整體一般，不過由于到了周末，市場觀望情緒較濃。對于現(xiàn)階段市場來說，上漲似乎已經(jīng)成為一種奢求，雖然遠(yuǎn)期合約近期漲勢良好也無法增加現(xiàn)貨商的信心但是產(chǎn)能溢水以及二三線鋼廠現(xiàn)貨盤的壓力使得價(jià)格上漲壓力重重。另據(jù)了解，目前盡管主流鋼廠高位即有成交，但部分鋼廠現(xiàn)貨盤仍然徘徊在3300元/噸。這無形中給鋼價(jià)上漲增加了難度。加之，今天是3月份316不銹鋼管后一個(gè)工作日，部分商家為了回籠貨款，部分地區(qū)價(jià)格或?qū)⑿》芈洹?16L不銹鋼彎頭仍較為脆弱，下游需求增速緩慢，商家對高價(jià)資源接受能力有限，整體操作都比較謹(jǐn)慎，這使得鋼價(jià)難以呈現(xiàn)持續(xù)上揚(yáng)的態(tài)勢。另外月底資金壓力仍偏大，因此綜合來看，今日唐山鋼坯仍將繼續(xù)維持窄幅震蕩的行情。由于市場資金整體緊缺，鋼廠方面回款情況較差，不排除短期鋼廠方面繼續(xù)出臺優(yōu)惠政策刺激商家訂貨的可能，或?qū)⑹褂嗀洺杀驹俣冉档?/p>

上半年投資增速降至2009年8月以來的316不銹鋼管低水平，商品房新開工面積、銷售面積同比大幅下降，加之房地產(chǎn)企業(yè)資金普遍緊張，對316L不銹鋼三通需求形成打壓。此外，6月下旬至7月上旬華東地區(qū)處于梅雨季節(jié)，7月中旬以后又轉(zhuǎn)入高溫酷署天氣，季節(jié)因素也對工程施工不利，整體鋼材市場需求依然疲弱。

從供給層面來看，6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到230.97萬噸，環(huán)比增長1.7%，創(chuàng)下歷史新高；7月上旬全國重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量181.44萬噸，環(huán)比增長2.04%。顯示出當(dāng)前國內(nèi)鋼價(jià)盡管處于跌勢，但在316L不銹鋼三通低位的情況下鋼企盈利并沒有出現(xiàn)惡化，鋼企開工率依然保持在較高水平。目前市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，三伏天的來臨，高溫多雨天氣嚴(yán)重影響下游工地施工，短期內(nèi)需求狀況難有改善。月底將至，市場又將考慮資金問題，遠(yuǎn)期市場反彈受阻，逐步轉(zhuǎn)弱，316L不銹鋼三通市場心態(tài)偏弱，預(yù)計(jì)下周型材市場還將弱勢窄幅震蕩。

（一）宏觀方面：央行連續(xù)10周“放水”，本周凈投放170億；6月70城市房價(jià)環(huán)比有55個(gè)下降；住建部定調(diào)下半年樓市調(diào)控，千方百計(jì)消化庫存；上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長14.1%；2014年6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長9.2%；上半年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長17.3%；二季度GDP同比增長7.5%上半年GDP增7.4%；6月份全社會用電量同比增長5.9%。

國際礦石價(jià)格與國內(nèi)價(jià)格聯(lián)動性強(qiáng)，國際市場價(jià)格的變動傳遞到國內(nèi)，從而對市場價(jià)格造成影響；316L不銹鋼三通下游需求變化，市場價(jià)格同樣也會隨著變化而波動；當(dāng)焊管市場價(jià)格較高而替代產(chǎn)品如廢鋼價(jià)格相對較低時(shí)，會影響價(jià)格走低；庫存的變化也會影響焊管的市場價(jià)格，如地區(qū)庫存量升高，貿(mào)易商愿意出貨，價(jià)格會走低，地區(qū)庫存量不足，貿(mào)易商囤貨，將推動價(jià)格走高。今日市場成交一般，市場上貿(mào)易商的庫存量近期有所增加，由于前期批量優(yōu)惠的資源已經(jīng)陸續(xù)到位，316L不銹鋼三通商家為了處理這些庫存低價(jià)出售意愿增強(qiáng)。

鋼坯亦有走強(qiáng)，市場信心堅(jiān)挺，在部分商家報(bào)價(jià)上漲的帶領(lǐng)下，價(jià)格繼續(xù)上漲?？砍隹?、轉(zhuǎn)移到西部以及寄望于城鎮(zhèn)化帶動并不能解決問題，加快鋼企重組、提高產(chǎn)業(yè)集中度是鋼鐵行業(yè)的底線，也是316不銹鋼管后防線。但從目前情況來看，行業(yè)集中度并不高，在此情況下走限產(chǎn)保價(jià)之路316不銹鋼管現(xiàn)實(shí)。目前政策總體利多，主趨勢上漲;本周的月末資金緊張題目將對盤面造成短期影響，近期市場行情調(diào)整洗盤有利于開釋風(fēng)險(xiǎn)，8月份現(xiàn)貨需求若能逐步加大，則后期行情將以回升強(qiáng)勢為主。鋼管現(xiàn)貨市場依舊在水深火熱中煎熬，由于不曾下降的氣溫，導(dǎo)致戶外功課仍舊無法正常進(jìn)行，對于需求量始終不能達(dá)到316不銹鋼管大值，但8月的價(jià)格卻繼承力爭上游，呈現(xiàn)波動上升的情況。

出口將成為未來鋼材消費(fèi)中的316不銹鋼管大亮點(diǎn)，而這跟鋼鐵業(yè)資金緊張也有直接關(guān)系，316L不銹鋼法蘭企業(yè)出口回籠資金更快，壓款的情況比較少，而國際市場鋼材價(jià)格更有吸引力，也吸引鋼廠開拓出口市場。8月份粗鋼表觀消費(fèi)的增量中絕大部分由國際市場貢獻(xiàn)，其中美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的需求增長非常明顯?！叭嗣駧艆R率在春節(jié)之后一直在貶值，中國鋼材價(jià)格跟周邊國家相比優(yōu)勢更加明顯，更有競爭力，非常有利于出口?！币恍袠I(yè)分析師稱。中國鋼材價(jià)格競爭力明顯上升，已經(jīng)超越了俄羅斯、烏克蘭以及日韓等周邊國家。“我們鋼材出口業(yè)務(wù)一年比一年多，今年都忙不過來，不過利潤壓得很低，賠本賺吆喝啊，...比2009年的時(shí)候一個(gè)訂單都沒有要好得多。”一位從事國際鋼材貿(mào)易的人士稱。不過貿(mào)易商人士也提到，由于越來越多的國家對中國鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷，并設(shè)置貿(mào)易壁壘，尤其是東南亞等國家的出口的形勢也比較嚴(yán)峻，鋼材出口的成本上升，盈利空間被壓縮。316L不銹鋼法蘭市場活力無從談起。

對于鋼價(jià)未來走勢，分析師指出，經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)以及微刺激政策的信號，可能促使鋼價(jià)小幅反彈，316L不銹鋼法蘭幅度將非常有限。而在二季度之后，中國鋼材消費(fèi)將進(jìn)入淡季，不排除鋼材面臨基本面的一定程度惡化，并呈現(xiàn)持續(xù)主動去庫存，價(jià)格下跌的狀態(tài)，而受青島港出現(xiàn)的金屬融資詐騙案件的牽連，礦石價(jià)格仍偏空?！岸径蠕搹S出現(xiàn)的盈利只能是短期盈利，并不表示會緩解鋼廠的嚴(yán)峻的生存形勢。”徐向春認(rèn)為。而資金緊張是制約鋼廠渡過難關(guān)的一大障礙，部分鋼廠可能想要生產(chǎn)但也沒有