為什么說資產(chǎn)配置決定收益，為什么說統(tǒng)計(jì)表明資產(chǎn)配置貢獻(xiàn)了90%以上的收益？

正如剛才提到如何計(jì)算證券選擇的收益貢獻(xiàn)那樣，超過指數(shù)收益的那部分才會(huì)算作證券選擇的貢獻(xiàn)。對(duì)于擇時(shí)來講也類似，以既定的股票比例為基準(zhǔn)，擇時(shí)（調(diào)整股票比例）的結(jié)果超出基準(zhǔn)收益的那部分才算作擇時(shí)的收益貢獻(xiàn)。

再考慮到投資七虧二平一賺的殘酷現(xiàn)實(shí)，那么大量樣本的統(tǒng)計(jì)結(jié)果出現(xiàn)“資產(chǎn)配置貢獻(xiàn)了90%以上的收益”也就不難理解了。

這告訴我們，擇時(shí)和證券選擇很難，靠資產(chǎn)配置就能取得投資成功。

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