19日下午5時50分左右，位于河南三門峽義馬市的河南省煤氣（集團）有限責(zé)任公司氣化廠C套空分裝置發(fā)生爆炸。三門峽市政府新聞辦公室稱，截至20日3時，義馬市發(fā)生的爆炸事故已造成10人死亡、5人失聯(lián)、19人重傷，部分群眾受輕微傷。據(jù)悉，爆炸發(fā)生后，方圓三公里之內(nèi)門窗玻璃很多被震碎，部分室內(nèi)門也被氣浪沖落。

河南義馬氣化擁有甲醇產(chǎn)能24 萬噸，醋酸產(chǎn)能25 萬噸，二甲醚產(chǎn)能20 萬噸，公司甲醇、醋酸及二甲醚產(chǎn)能占全國產(chǎn)能比例0.3%/2.8%/1.8%。目前整個河南地區(qū)擁有甲醇和醋酸產(chǎn)能約530 萬噸120 萬噸，占我國總產(chǎn)能的6.3%/13%，我們已經(jīng)注意到醋酸板塊近期的行情異動，而該板塊前期即存在基本面支撐。

目前山東地區(qū)醋酸、甲醇價格2575/2020元/噸，處于2010年以來底部水平。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，目前我國醋酸社會庫存約4.9天，處于底部水平，由于近期部分下游需求較好，醋酸檢修企業(yè)較少，行業(yè)開工率保持高位，受本次河南義馬爆炸事件影響，我們預(yù)計河南省監(jiān)管很大概率將會趨嚴(yán)。

據(jù)統(tǒng)計，醋酸下游PTA、醋酸丁酯、醋酸乙酯在六月中旬開工率分別較上旬提高約3、1、12個百分點至78%、37%、41%。此外甲醇（華東）漲價60元/噸至2300元/噸，漲幅為2.7%，成本走高也對醋酸漲價形成支撐。

綜合分析，我們注意到6月華東醋酸部分生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入集中檢修階段，疊加索普裝置臨時停車檢修，6月醋酸供給大幅下滑，醋酸庫存得以消化，目前庫存處于較低水平。因而我們認(rèn)為，此次事故中的義馬氣化醋酸產(chǎn)能雖然占比有限，但是疊加庫存低位情況，在醋酸企業(yè)的協(xié)同布局下，醋酸價格有望乘勢上行，結(jié)合前期響水事故大造成的分散染料走勢。