產(chǎn)能過剩在所難免

今年受疫情影響已導致醋酸下游復工延遲，國內醋酸現(xiàn)貨累積，市場價格持續(xù)下跌。盡管下游行業(yè)從3月起陸續(xù)復工，但整體需求零散且體量增長緩慢，加之貨源供應逐步增加，目前醋酸價格已經(jīng)跌破2019年的低點。

相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年國內醋酸產(chǎn)量約760萬噸，與上年同期相比增加10%。后期來看，新增產(chǎn)能仍不少，包括華誼在廣西欽州的120萬噸/年、信耐能源在內蒙古鄂爾多斯的60萬噸/年、建滔在湖北荊州的160萬噸/年以及BP與浙江石化合資的100萬噸/年醋酸裝置。粗略統(tǒng)計，未來幾年酸酸新增產(chǎn)能超過450萬噸/年，相當于現(xiàn)有產(chǎn)能的一半以上。

出口進一步受限

2019年我國醋酸出口量60萬噸，同比減少15%，主要出口國依然是印度，占比超過60%。去年國際醋酸裝置開工穩(wěn)定，對中國醋酸需求量減少，并且全球醋酸下游過于飽和，需求量并無增長，導致中國醋酸出口量明顯降低。

尤其是隨著全球疫情的蔓延，印度宣布自24日午夜開始實施全國封鎖21天，此舉相當于4月份不再需要進口醋酸，印度作為我國醋酸主要出口國，4月份國內大部分醋酸出口印度訂單被取消，并且醋酸乙酯、醋酸甲酯等產(chǎn)品也有落實被取消的訂單，國內醋酸產(chǎn)業(yè)鏈狀況不容樂觀。

保守估計4-5月份中國醋酸出口量均會受到半數(shù)以上的減量，4月保守估計醋酸出口減量3萬噸左右，并且重疊山東兗礦醋酸裝置檢修結束，國內醋酸社會庫存量將回歸20萬噸以上。

從今年來看，隨著疫情在全球蔓延，經(jīng)濟活動受到影響，醋酸市場需求會萎縮，出口進一步受限是大概率事件。

今年國內醋酸需求雖適度增長，但增速不及產(chǎn)能的快速增加，加之出口受限，國內醋酸市場供應過?；螂y以避免。考慮目前國內醋酸市場利空局面，在市場持續(xù)供大于求局面下，預計國內醋酸市場將開啟一輪較長時間的下跌趨勢。