不銹鋼管生產(chǎn)廠家興化萬港不銹鋼制品廠一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善，特別是流動性的超預(yù)期回升，是4月份以來鋼材價格強勢反彈的一個主要原因，根據(jù)人民銀行的數(shù)據(jù)，3月份社融規(guī)模同比增長10.69%，M2同比增長8.6%，均較2月份回升0.6個百分點。不過，今年政府工作報告中明確提及M2和社融的增速要與名義GDP相匹配，而一季度名義GDP增速僅為7.75%，因此，后期貨幣政策寬松力度存在轉(zhuǎn)弱的可能。而近期央行一季度貨幣政策委員會例會重提“把握貨幣供給總閘門”以及減量續(xù)作MLF的操作也印證了我們這一判斷?？梢灶A(yù)見，二季度市場資金可能會比一季度相對緊張，這將不利于地產(chǎn)等數(shù)據(jù)的修復(fù)，進而利空鋼材價格走勢。

今年春節(jié)之后，鐵礦石供應(yīng)受限，港口庫存大幅回落，導致礦石價格出現(xiàn)明顯上漲，鋼廠利潤一度收窄至400元/噸。從目前情況看，礦石供給情況正在好轉(zhuǎn)，澳洲、巴西發(fā)貨量連續(xù)兩周回升，其中澳洲發(fā)貨量已經(jīng)回升至正常水平，而巴西淡水河谷發(fā)貨量周環(huán)比回升149.52%。另外，根據(jù)VALE公告，米納斯吉拉斯州法院已同意暫停施行關(guān)于Brucutu礦區(qū)關(guān)停決定。法院將同意Brucutu礦區(qū)于文件發(fā)布后72小時后完全重新運營。Brucutu礦區(qū)鐵礦年產(chǎn)量為3000萬噸。若該礦區(qū)能夠正常復(fù)產(chǎn)，則鐵礦石供應(yīng)收縮預(yù)期有望進一步弱化，加上二季度本就為外礦供應(yīng)旺季，因此我們預(yù)計5月份之后國內(nèi)鐵礦石到港量將有所回升，鐵礦石價格短期繼續(xù)大漲難度較大，至少要進入休整狀態(tài)，故鋼材成本支撐力度也將減弱。