鋼鐵產業(yè)鏈的又一投資機會，廢鋼拆解設備迎來爆發(fā)：中頻爐取締之后，廢鋼需求結構發(fā)生調整，對廢鋼拆解設備需求大增，目前設備企業(yè)訂單大幅增長，供不應求。拆解設備迎來投資機會。

廢鋼需求結構向轉爐和電爐轉化，帶來本輪破碎設備機會：過去廢鋼主要用于中頻爐煉鋼，中頻爐對廢鋼質量要求不高。鋼鐵行業(yè)去產能之后，中頻爐被完全取締，為提升產能，電爐和轉爐開工率提升。同時環(huán)保重壓之下，更加環(huán)保的電爐占比逐漸提升，電爐廢鋼比從60%提升至65%~70%；轉爐為應對鐵水價格上升和冬季限產，從經濟性和提升產能的角度考慮，也大幅提升廢鋼用量，從過去5%~10%提升到15%~20%。根據測算，中頻爐停產后，帶來了大約1億噸的廢鋼消費轉移至轉爐和電爐，由于轉爐和電爐對廢鋼質量要求高，以后主流鋼企以使用破碎料為主，而破碎料需要拆解和破碎設備，從而帶動了破碎線需求大漲。

短期環(huán)保和經濟性驅動廢鋼應用，長期廢鋼比提升仍有巨大空間：短期來看，環(huán)保因素和廢鋼的經濟性催化這一輪廢鋼應用的結構性改變；但從長期來看，我國廢鋼比去年僅11%，與全球51.6%仍有加大差距，仍有40%的提升空間，廢鋼應用有長期邏輯。目前汽車報廢拆解處于爆發(fā)臨界點，汽車拆解將提供大量廢鋼作為煉鋼爐料，且汽車拆解破碎也必然增大破碎設備需求。

拆解設備需求巨大，市場空間近百億：按前面計算約1億噸廢鋼消費轉移至轉爐和電爐，而這一部分廢鋼要用破碎線和剪切設備來解決，假設60-70%是用破碎線則有6000萬噸至7000萬噸，一條主流線現在理論值是6萬噸的能力，至少有1000條線的理論需求量。按照目前主流設備主流市場價600-800萬/條來算，光破碎線可以達到60-80億，再加上配套設備，可以達到近100億的市場空間。

投資建議：設備廠商目前訂單飽滿，目前國內主板上市企業(yè)僅天奇股份和華宏科技，天奇股份子公司力帝拆解設備市占率75%，破碎線上半年新簽訂單4.93億元，36臺破碎線，較去年同期增加26臺，設備需求旺盛。